NH Hotel Group lehnt Übernahmeangebot von Barceló ab

Der Verwaltungsrat (Board of Directors‘) der NH Hotel Group hat sich bei seiner Sitzung am 10. Januar 2018 in Madrid eingehend mit den unangefragten Angebot der Grupo Barceló befasst und das Angebot einstimmig abgelehnt.

Als unabhängiger Finanzanalyst beriet die Bank of America Merrill Lynch  das Board of Directors bei seiner Entscheidung. In einer Stellungnahme betonte der Verwaltungsrat, dass er die Entscheidung zum Schutz sowohl der Unternehmensinteressen als auch der Interessen aller Aktionäre getroffen habe.

Bei der Entscheidung des Board of Directors überwog die Tatsache, dass für den Aktionär aus der vorgeschlagenen Transaktion (Fusion) kein höherer Shareholder Value generiert würde, wie es bei einer Beibehaltung der Eigenständigkeit von NH der Fall wäre. Aufgrund dieser Analyse hielt der Verwaltungsrat weder den inneren Wert, der NH in dem von Grupo Barceló vorgelegten Angebot eingeräumt wurde, noch das angebotene Umtauschverhältnis für angemessen. Zudem sei der Umfang des Angebots nicht ausreichend.

Auf der Grundlage dieser Einschätzung fiel die Entscheidung des Verwaltungsrat einstimmig aus. Die Konditionen des Übernahmeangebots sind unzureichend, da sie dem realen Wert der NH Hotel Group keinerlei Rechnung tragen.

Gründe hierfür sind wie folgt: Das Angebot der Grupo Barceló berücksichtigt weder die potenzielle Ergebnissteigerung von NH noch den Wert ihrer städtischen Immobilien in Europa (wie jüngst der Verkauf des NH Collection Barbizon Palace in Amsterdam verdeutlicht). Ebenso wenig fließen Möglichkeiten der Gewinnschöpfung aus dem ausgewogenen Mix von Management- und Mietverträgen oder aus der Optimierung des operativen Geschäfts als auch der Finanzstruktur des Unternehmens in das Angebot ein. Besonders negativ beurteilt der Verwaltungsrat, dass es der Offerte der Grupo Barceló an Liquidität für die NH-Aktionäre mangelt. 

Auf der Sitzung bekräftigte der NH-Verwaltungsrat sein uneingeschränktes Vertrauen in den gültigen Strategieplan für NH. Die soliden Zuwächse auf der Einnahmeseite und die deutliche Verbesserung des operativen Ergebnisses neben dem Wert seiner Hotelimmobilien und dem Potenzial, das sich aus dem Schuldenabbau ergibt, sichern der NH Hotel Group die Wahrnehmung weitere Expansionsmöglichkeiten und eine künftige Teilhabe am Konsolidierungstrend in der Hotellerie. Quelle: NH / DMM